“Genius is still good, but more and more I think it’s about doing something reasonable, that makes sense, and then sticking to it with incredible fortitude through the tough times.”
Clifford Asness
Nossa forma de investir é baseada em três pilares fundamentais:
Metodologia, Processo e Disciplina.
Metodologia
Nosso método é o quantitativo, acreditamos que essa forma de gerir recursos gerará a melhor relação risco/retorno de médio/longo prazo nas décadas que virão.
Com ela, somos capazes de reduzir significativamente a interferência humana no processo decisório, eliminando diversos vieses comportamentais que tanto impactaram negativamente os retornos de investimentos até aqui.
Somos capazes de observar múltiplos ativos em diversas regiões e países de forma sistemática, tanto na geração de sinais quanto na execução e alocação de riscos dentro do portfólio, deste modo a nossa operação torna-se mais eficiente e mais diversificada.
Processo
É aqui que o trabalho de verdade acontece, e ele tem começo, meio e fim:
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Identificação do conceito/ideia/estratégia a serem estudados
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Seleção das ferramentas matemática/estatística/linguagem computacional a serem utilizadas no processo
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Obtenção e preparação da base de dados adequada aos testes
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Desenvolvimento da ferramenta de backtesting específica e todas as suas funcionalidades
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Validação dos resultados encontrados
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Análise do comportamento da estratégia no portfólio de estratégias existentes
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Análise de impacto de mercado
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Implementação/execução
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Monitoramento de riscos
Disciplina
Aqui fica a encruzilhada que separa o sucesso do fracasso:
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Disciplina para acreditar na metodologia, porque, como em qualquer outro método de investimentos, haverá momentos de underperfomance e também situações de drawdown. Estes momentos testam a nossa convicção, portanto disciplina e paciência são fundamentais.
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Disciplina para seguir o processo de criação, por mais longo e custoso que este seja, o mercado remunera trabalho e conhecimento, portanto não há atalhos.
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Disciplina para executar a estratégia, tanto no ganho quanto na perda.
Finalmente, nas palavras de Ben Graham, escritas há setenta anos:
“Have the courage of your knowledge and experience. If you have formed a conclusion from the facts and if you know your judgment is sound, act on it – even though others may hesitate or differ”
Sem riscos, não há retorno.
Jayme Fernandez
29 de maio de 2019
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